何如揣度无杠杆beta

亚洲股市行情 时间:2019-11-21 12:32:27

  正确预计杠杆率有一个公式:杠杆率 = 商定杠杆×NAVc/NAVb。其中,NAVc为母基金净值,NAVb为B类子基金净值。因为母基金实际上不能满仓控制,于是,预计子基金的杠杆率时还要研究到母基金beta。以2012年1月31日为例,咱们测算信诚500的beta为0.914,母基金净值0.707,子基金净值0.472,商定初始杠杆为:1/0.6=1.667,那么依照上述公式可以估量出信诚500B(行情 股吧 营业点)的实践杠杆率 =0.914×1.667×0.707/0.472=2.281倍。

  可是,我们们还要斟酌股价杠杆率。对付B类子基金投资者来说,存正在一个实践问题,那便是B类子基金只能经由二级市场置办而不行经由优等墟市申购;这就意味着,投资者投资B类子基金的本钱是二级市场代价,而不是基金净值。以是,计算B类子基金的实质杠杆时,还必需考虑到二级商场的溢价。

  还因而2012年1月31日为例,信诚500B服从净值预计它的杠杆率是2.281倍,不过,因为它当天溢价25.21%,因此,根据股价估摸的杠杆率只有1.821倍。换句话叙,二级墟市买入信诚B的投资者本质上只可享福1.821倍的杠杆,而不是2.281倍杠杆。

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