中债指数ppt

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  中债指数和VaR的编制和使用 中心邦债注册结算有限职守公司 债券消休部 2012年11月内容纲目中债指数-指数体例的昌隆 以中债指数为方向开垦的新指数基金: a. 中债-新归纳指数易方达中债新归纳指数基金(161119;161120) b. 中债-荣誉债总指数邦联安中债声誉债指数基金(253070) c. 中债-新中期单子总指数南方中债中期单据指数基金(报批中)…… 国内首只涵盖全市场的债券指数基金 国内首只名望债指数基金中债指数-指数体例的组成中债指数-指数系统的富强 中债指数—最新动态为多角度反映人民币债券市场的走势,同时为投资者供给多元化的指数目标,大家公司于2012年11月23日发布中债-新中期单据债券指数,并琢磨于2012年11月30日同时公布中债-公司名望类债券指数和中债-高信誉等级新财富指数。个中,中债-新中票债券指数的样本券涵盖了境内银行间贯通的完全中票。该指数基期为2008年4月30日;本年以后TR年化回报率为5.95%,均匀更正久期为2.62;基期往后TR累计收益率为25.67%;终了本年11月22日市值范畴存量为2.49万亿元,样本数为1240只。中债-公司声望类债券指数的样本券涵盖了境内银行间和两个商业所畅达的全数除金融机构刊行的声望债。该指数基期为2006年12月31日;今年以还TR年化回报率为6.61%,均匀订正久期为3.26;基期从此TR累计收益率为26.44% ;阻滞本年11月22日,市值规模存量为6.62万亿元,样本数为4243只。中债-高光荣等级新财产指数的样本券涵盖了境内银行间和两个生意所贯通的全豹评级在AA及以上的中票、企业债、公司债。该指数基期为2006年12月31日;今年以还TR年化回报率为6.88%,平均考订久期为3.81;基期以来TR累计收益率为23.55%;逗留本年11月22日,市值范围存量为4.54万亿元,样本数为2656只。中债指数-指数体系的昌盛 新财产指数算法: 环节词:当月现金累计后再投资如果投资者将投资期当月收到的利息和本金归还额以活期存款的要领持有直至月末最后一个处事日将累计的现金再投资到指数聚合当中。 指标 总值 1年以下 1-3年 3-5年 5-7年 7-10年 10年以上 资产指数 全价指数 净价指数 市值法厘正久期 现金流法筑正久期 市值法凸性 现金流法凸性 平均基点价钱 均匀到期收益率% 平均市值法到期收益率% 均匀待偿期(年) 平均派息率% 指数总市值(亿元) 财富指数涨跌幅% 全价指数涨跌幅% 净价指数涨跌幅% 现券结算量(亿元)中债指数-指数二维目标 按样本券待偿期区别分为总值和6个待偿期区间段,每个区间段中再不同计算目标 共计17项指标,反映了指数投资齐集回报水准、价值转化和风险指标中债指数-危殆收益特性 *采纳月频数据进行算术均匀 *采纳月频数据求表率差中债指数-紧张收益特点中债指数-阛阓利用 操纵一:外征商场全体趋向和运转情形当局囚系用具 ※从2004年首先,华夏百姓银行《货币战术施行报告》中接连采用中债指数行为反应银行间债券阛阓价钱变动境况的代表性目标。中债指数-市场利用 应用二:基金、银行、保证机构的投资业绩比较基准 指数名称 行使该指数的基金数 应用该指数的基金规模(亿元) 中债-国债总指数 39 498.32 中债-中债总指数 114 1,441.58 中债-中债综合指数 102 1,468.63 中债-企业债总指数 41 597.20 中债债券指数(总共) 263 3,513.39 中证债券指数(全部) 130 1,978.74 ※撒手本年10月底选择中债指数四肢业绩对照基准的基金统计※中债指数-市场利用 回报率差额 切切回报率持仓指数与基准指数的指标比较,便于机构举行投资战略瓦解中债指数-阛阓操纵 债券指数基金名称 基金照顾人 而今形态 上市期间 跟踪倾向 基金范畴(亿元) 长盛中信全债指数基金 长盛基金打点有限公司 已上市 2003年10月 中信标普全债指数 2. 南方中证50债券指数基金 南方基金办理有限公司 已上市 2011年5月 中证50债券指数 3. 中国亚债华夏指数基金 华夏基金顾问有限公司 已上市 2011年5月 iBoxx?亚债中原指数 24. 华宝兴业中证短融50指数基金 华宝兴业基金照拂有限公司 已上市 2012年5月 中证短融50指数 3. 中债新综闭债券指数提议式基金(LOF) 易方达基金照顾有限公司 已上市 2012年9月 中债-新归纳指数 13.83708 中证中票50指数债券型(LOF) 银华基金垂问有限公司 已上市 2012年11月 中证中票50指数 中债信誉债指数强化型建议式基金 邦联安基金料理有限公司 已上市 2012年11月 中债-名望债总指数 操纵三:举动指数基金等衍生品的跟踪目标 国内债券指数基金蓬勃情形统计中债指数-市场行使 选用中债指数手脚投资目的四大利益 * 点开指数走势图 中债指数-图形、编制轨则、目标究诘及下载 中债信歇网盘问 中债指数-图形、编制准则、目标盘查及下载 选中某一个指数 改削指数类型和今天不日规范后究诘 指数走势图控造按钮,可前后变更或增添缩幼 中债指数-图形、编制规矩、指标究诘及下载 指数样本规则调查 中债VaR值产品 中债VaR值产物的编制 VaR的描摹性界说 VaR,Value at Risk,即危险价钱或正在险价格,是指在必定持有期和给定的信赖程度下,利率、汇率等市场危险要素发生改造时大概对某项资金头寸、家当聚集或机构形成的潜正在最大损失。 VaR的数学定义 其中 为财富聚集正在未来持有期内的蚀本,c为笃信水平 中债VaR值产品的编造 CVaR的定义 CVaR,Conditional Value at Risk,条件告急价钱,在寻常的商场条件下,给定信任水准 上,臆度出正在给定的功夫段内亏折超过的条款渴望值,设X 是形容证券组关损失的随机变量: 引入CVaR的原因 大量酌量外明,金融财富价值漫衍往往泄露出“尖峰、厚尾”的特征,利用正态散布如果来企图VaR往往会对危害低估或高估,杰出地,在此情形下,VaR不具有次可加性,即VaR不餍足 而CVaR不只餍足次可加性,还满足平移巩固性、齐次性和缺乏性,是一种知足近似性的紧张料想。 中债VaR值产品的编制 中债VaR值企图才智:史乘效法法,参数仰仗性低,真实性较好 中债VaR值筹算参数 相信水平:95%、99% 持有期(天):1、5、10天 史册数据长度:250个做事日 打算技艺 所长 坏处 方差协方差法 企图量幼 正态散布的如果条目与实证不符,无法顾问厚尾形势 历史师法法 不依托于正态分散假设 打算量大 蒙特卡罗师法法 不仰仗于正态漫衍假设 计算量大,存正在模型危害 满意拘押条款 中债VaR值产品编造 中债单券VaR值企图 中债VaR值产品查问和下载 今朝,中债单券VaR值已正式上线。机构用户可能始末数据下载通叙、中债归纳生意平台“市集数据”模块盘诘下载。 用户可依照需要进行盘诘条件扶植,比方起止时期、持有期、确信水准、债券属性等。 中债持仓聚合VaR值已于6月初上线余家,机构用户可以经过中债综合交易平台“你们们的统计”模块查问下载。 新本事在中债指数、VaR编制中的应用将云平台、分步式企图等本领纳入中债指数、VaR系统的优化跳班中,极大地提供了体系的并走运算才略。现在这些新技能使用已进入实验阶段,一朝正式上线将大大提升中债指数和VaR的研发、临盆和编造的功劳。 Eg.单券VaR单日企图 筹算时间:1幼时40分钟把握4-5分钟。 谢 谢! 核心结算公司债券新闻部 庄 彦 关系电话: 电子邮件:zhuangy@* *

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